HCA的业务百废具兴麻豆 女同，它收购的病院却处在国困民艰之中。

　　2018年夏末，当HCA医疗保健公司（HCA Healthcare，HCA）签署收购北卡罗来纳州阿什维尔的主要病院的公约时，公司股价高潮了2%。

　　但当顾问莫莉·曾克（Molly Zenker）第一次听到病院可能出售的音讯时，她的心千里了下去。

　　佛罗里达州是HCA最大的商场之一，此前曾克曾在该州的一家病院使命过。她示意，这段节略的东谈主员配备导致备受压力的使命资历让她怀疑我方能否不时当顾问。“我简直整天就像是在熄灭”，她说谈。

　　当她转到一家顾问不错加入工会的病院时，情况看起来就乐不雅多了。自后，她于2017年搬到阿什维尔，在一家离家很近的非盈利性病院找到了一份她可爱的使命。这份使命专注于病东谈主照顾，嗅觉是不错抓续进行下去的。

　　位于蓝岭山脉的著名病院网罗Mission也诱惑了HCA。2019年2月，HCA以15亿好意思元的价钱完成了交游，成为公司史上最大的收购之一。自此之后HCA的股价沿途高潮，五年内涨幅跨越140%，玩忽跑赢了标普500指数。

　　总部位于纳什维尔的HCA是好意思国最大的渔利性病院运营商，在19个州领有179家病院。在其业务区域内，该公司还是打磨出一种不错达到行业最初水平利润率的交易模式。跟着在宇宙规模内收购更多家病院，公司股票也随之取得收益。但与此同期，《巴伦周刊》的一项考察透露，这些收购经常会导致病院大幅裁人。

　　HCA 2022财年患者净收入排行前十的病院

　　HCA在19个州领有179家病院，其中Mission于2019年被收购，咫尺是其收入第二大的病院。

　　在Mission病院，曾克和其他加入工会的顾问公开责难东谈主员配备不及和使命量过大的问题。客岁秋天，数十名大夫签署了一封公开信，称Mission病院的质地在新东家的诱导下受到了影响。12月，该州总张望长向北卡罗来纳州高等法院拿告状讼，指控HCA违背了在收购时达成的患者照顾应允。

　　HCA正在与诉讼作战役。该公司媒体关系总监哈洛·萨默福德（Harlow Sumerford）在一封电子邮件中告诉《巴伦周刊》：“咱们正在实践收购公约中表率的义务，而况在很厚情况下还超出了义务。”

　　客岁年末，张望东谈主员将四名患者的物化与Mission病院在评估病院要求方面的造作运筹帷幄起来。医疗保障和医疗扶助服务中心发布了一项“平直危急”的考察成果，使Mission病院的联邦资金处于危急之中。

　　监管机构还是接受了病院编削问题的缱绻，代表医疗保障的州查验员在5月再行看望了Mission病院。

　　HCA示意，这些问题还是得到治理。萨默福德说谈：“在第三方质地和患者安全评级方面，Mission Health不时被公以为是好意思国顶级病院之一，包括医疗评级网站（Healthgrades），它也将Mission病院评为好意思国50家最好病院之一。”

　　凭据联邦数据，按照患者净收入狡计，Mission病院是HCA系统中的第二大病院，2022年的营收接近13亿好意思元。

　　它是HCA在2017-2021年间收购的十几家病院之一。《巴伦周刊》考察了12起稀有据追踪的HCA收购案，发现从收购当年到2022年，其中三分之二的病院的东谈主员配备均有所减少。

　　被HCA收购后，病院的病患照顾东谈主员数目广漠下落。

　　图为HCA自2017年以来收购的12家病院的东谈主员成就数据

　　凭据无党派智库好意思国国度卫生存策学院的数据，在HCA收购后的两年里，Mission病院的平直患者照顾东谈主员减少了36%。在HCA收购不久后，其他病院的职工数目急剧下落，包括新罕布什尔州罗切斯特市（下落26%）、佐治亚州韦克罗斯市（下落22%）和田纳西州斯普林菲尔德市（下落18%）的病院。

　　凭据《巴伦周刊》的分析，HCA的患者照顾东谈主员数目减少与同期的州趋势造成阐明对比，而在佐治亚州和北卡罗来纳州，甩手2022年（稀班班可考的最近一年）这一数目的中位数有所上升。

　　北卡罗来纳州阿什韦尔

　　蓝色：Mission病院照顾东谈主员数目

　　浅蓝色：该州病院照顾东谈主员数目中值

　　新罕布什尔州罗切斯特

　　蓝色：Frisbie Memorial病院照顾东谈主员数目

　　浅蓝色：该州病院照顾东谈主员数目中值

　　田纳西州斯普林菲尔德

　　蓝色：TriStar NorthCrest Medical Center病院照顾东谈主员数目

　　浅蓝色：该州照顾东谈主员数目中值

　　佐治亚州韦克罗斯

　　蓝色：Memorial Satilla Health病院照顾东谈主员数目

　　浅蓝色：该州照顾东谈主员数目中值

　　这四家病院在被HCA收购后的几年里，患者照顾东谈主员数目急剧减少。

　　病院仍在玩忽职工流动和劳能源成本上升的疫情留传问题，而顾问东谈主员配备是问题的要津。Mission的顾问是与宇宙顾问讨好会从属机构开拓工会的数千名顾问中的一部分，咫尺正在与6个州的17家HCA病院进行合同谈判。

　　天然病院方面称顾问数目不及，但工会坚抓以为，不停恶化的使命要求才是导致顾问的离开的原因。

　　对于顾问的病笃性险些莫得什么争议。研究标明，较高的东谈主员配备水平与更好的患者预后干系，包括较低的物化率和入院本继承伤的减少。尽管如斯，对于顾问与患者比例的表率仍然很少。加利福尼亚州和俄勒冈州是仅有的两个要求系数这个词病院达到最低比例的地区；另外惟一少数几个州在特定医疗单元（如ICU）中设定了比例。

　　在这篇著述中，《巴伦周刊》使用了由国度卫生存策研究院治理的病院成本用具。该组织从病院索要医疗保障数据，用以分析相对于患者数目的东谈主员配备水平。它的臆测步骤包括大夫、顾问、药剂师等参与患者照顾的雇员和合同工的就业时候。此类干系病院对于职工和合同工的申报为医疗保障报销率提供了依据。

　　HCA对于使用这些数据来比拟一段时候内病院东谈主员成就变化，或与其他卫生系统作对比的情况提倡了一些反对意见。举例，萨默福德指出，Mission病院在2022年改变了一些合同工的申报神志。

　　他在一封电子邮件中写谈：“医疗保障成本申报并不是用于久了的东谈主员成就分析的，因此险些不成能在不同庚份或不同病院之间进行类比。”

　　“尽管系数病院皆靠近着劳能源方面的挑战，但HCA旗下病院的东谈主员配备是安全、合适的，与其他社区病院一致，且相宜干系律例。”萨默福德告诉《巴伦周刊》。

　　该公司莫得恢复干系其怎么作念出东谈主事方案以及是否追踪旗下病院东谈主员配备水平的问题。

　　好意思国国度卫生存策研究院(National Academy for State Health Policy， NASHP)示意，斟酌到好意思国医疗保健支拨的大部分会用于病院，医疗保障数据对计策制定者至关病笃。

　　“NASHP使用医疗保障成本申报，因为它们是可公开看望的，由病院完成和证明的抽象年度申报，以向联邦政府提供事实成本信息，”该组织的高档把持莫林·亨斯利·奎因（Maureen Hensley-Quinn）说。“咱们意志到病院的复杂性，但系数医疗保障成本申报皆是凭据交流的证明完成的，这些申报中的数据不错提供对个别病院的办法，而这些病院辞谢易取得或无法取得。”

　　阿什维尔病院的问题已成为东谈主们热心的焦点，与此同期，联邦监管机构还是在其他几个州的HCA病院中指出了东谈主员配备和患者安全问题。

　　记载透露，HCA于2017年收购的佐治亚州病院Memorial Satilla Health在2022年的一次查验中受到审查，监管机构认定该病院“未能确保豪阔数目的照顾东谈主员”来提供照顾服务。凭据联邦记载，别称顾问将重症监护室的东谈主员配备水平描述为“杰出不安全”，因为需要东谈主员来监测呼吸机或静脉打针胰岛素的患者。但她告诉监管机构，她的投诉“被覆盖了”。

　　凭据联邦申报，自2022年以来，位于弗吉尼亚州塞勒姆和佛罗里达州巴拿马城的另外两家HCA的病院也因东谈主员配备不及而被联邦保障官员点名。

　　HCA示意，这三家病院的问题皆已得到治理。

　　已毕利润最大化

　　对于盈利性医疗的焦炙关系不错追预料几十年前。但跟着新冠疫情危机模式的消退，医疗保健的系数权正在受到新的审查，尤其是跟着像HCA这么的参与者规模逐渐变大，而其他企业却堕入财务逆境。近日，领有30家病院的Steward Health Care System肯求了歇业保护，《华尔街日报》等媒体密切追踪了这一事件。

　　尽管HCA为投资者带来了丰厚的申报——《巴伦周刊》于客岁12月推选了该股——但撑抓者一致示意，该公司的交易模式与将患者照顾置于优先位置的理念以火去蛾中。

　　州商量员朱莉·梅菲尔德（Julie Mayfield）是一位民主党东谈主士，其选区包括阿什维尔。她告诉《巴伦周刊》，她的办公室庸碌处理HCA病院患者的投诉。她站在社会推动Mission立异的最前沿，他们的战役产生了更大的共识。“咱们是医药公司化的典型代表。”她说谈。

　　阿什维尔Mission病院的顾问克里·威尔逊（Kerri Wilson）示意，顾问为确保患者安全所作念的使命并不一定能转换为可计费的形式。“我以为这即是顾问之是以被推到一边的原因，”她说谈，“对于咱们来说，带你去洗手间并不是一项收费的任务。”

　　1968年，投资者杰克·梅西（Jack Massey）以及大夫托马斯·弗里斯特（Thomas Frist Sr.）和小托马斯·弗里斯特（Thomas Frist Jr.）共同创立了HCA，后头两位是前好意思国商量院巨额党首脑威廉·弗里斯特（William Frist）的父亲和昆玉。

　　HCA曾两次相当化，最近一次是在2006年，由贝恩成本（Bain Capital）和KKR等公司牵头进行杠杆收购。2011年，公司在纽约证券交游所再行上市时，开盘价为每股30好意思元，咫尺的交游价钱约为320好意思元。

　　HCA的股价在昔日七年高潮了358%，在此本领公司通过屡次收购扩大了在宇宙规模的业务幅员。

　　客岁11月，HCA举办了20年来的首个投资者日步履。在纳什维尔的舞台上，首席实践官萨姆·哈森（Sam Hazen）示意，公司对患者肩负“结拜的包袱”，同期也对鼓舞追究：“咱们信托不错息争标的和包袱，最终为两者共同创造价值。”

　　这些演讲吹捧了公司的临床才智，包括治愈中风、复杂腹黑疾病和烧伤，他们还申诉了一个出色的财务功绩故事。在不雅众中一位好意思国银行证券的分析师凯文·菲施贝克（Kevin Fischbeck）指出，HCA展望的利润率“历久高于咱们对同业的预期”。

　　事实上，HCA在行业竞争处于最初地位。客岁，HCA的Ebitda利润率为19.6%，而Tenet Healthcare和Universal Health Services的利润率离别为17.2%和12.2%。Ebitda即利息、税项、折旧和摊销前利润，是一项追踪企业抓续现款流的常用方针。

　　HCA是好意思国最大的渔利性病院公司，它领有行业最初的利润率。

　　在更为传统的司帐基础上，HCA的发挥也更胜一筹。客岁其净收入利润率（利润除以收入）为8.1%，是Tenet的两倍多。

　　在投资者日上，公司高管强调了HCA利润率最初的几个驱动要素：缩短治理和固定成本的规模；有助于缩短患者逐日成本的治理系统；以及进步申报的患者家具，无论是特意的腹黑手术如故对于烧伤幸存者的治愈。

　　HCA的病院不仅要与其他卫生系统竞争，他们里面也在相互竞争。客岁11月，公司向分析师展示了一个全系统仪容板，用于追踪其每家病院的160多个要津绩效方针，其时一共有183家病院。

　　最近成为HCA首席财务官的公司资深东谈主士迈克·马克斯（Mike Marks）示意，旗下每家病院的诱导皆不错查验这些方针，包括劳能源治理、东谈主力资源和大夫成本，用以信托病院的绩效差距。马克斯在投资者日上这么说谈：“莫得东谈主简直念念成为第183名，对吧？”

　　该公司拒却向《巴伦周刊》提供提供仪容板所用方针的圆善列表。

　　阿什维尔的逆境

　　近二十年来，Mission Health一直是国度批准的把持企业。1998年，北卡罗来纳州的一项法律允许阿什维尔的两家主要病院统一为一家非渔利性病院。多年以来，Mission还收购了几家农村病院。行为对这种反把持豁免权的交换，Mission受到了国度的监管和对利润率增长的限制。随后在2015年，州立法者投票撤废了这些监管举措。三年后，HCA提倡了收购。

　　阿什维尔过甚左近地区的好多东谈主皆但愿离开HCA。在北卡罗来纳州布里瓦德，一家袖珍乡村病院是Mission网罗的一部分，在出售一年后，当地诱导东谈主于2020年运行记载对东谈主员配备水和睦大夫去职的担忧。

　　2022年5月，市长及前舟师上尉莫琳·科佩洛夫（Maureen Copelof）会见了HCA的首席实践官，询查该市可否回购病院。哈森拒却了这一提议，她说。但凭据科佩洛夫向《巴伦周刊》共享的一封操心会议的信件，这位首席实践官提倡与社区进行更为密切的互助。她示意，在布里瓦德告状HCA销耗其市时势位收取劫夺性价钱后，该公约龙套了。

　　HCA否定了干系反竞争行动的指控。本年2月，别称联邦法官驳回了该公司撤诉的动议。

　　客岁秋天，要求编削的呼声愈演愈烈，其时系数这个词社区的数十名大夫签署了一封公开信，称在被HCA收购后，Mission的照顾质地恶化了。

　　梅西诺癌症中心的肿瘤学家马丁·帕尔梅里（Martin Palmeri）博士说：“据我所知，在北卡罗来纳州的任何地区，我皆莫得见过大夫和社区如斯不悦。”2019年，在HCA收购完成后，他和他的共事决定不再与Mission续签大夫服务公约，并搬到了病院外的新办公室；直到客岁秋天，该小组的大夫还在Mission不时提供某些治愈。

　　由于照顾和药物撑抓不及带来的安全问题，该诊所决定不再为Mission的复杂血癌患者进行治愈。

　　帕尔梅里诊所的一位患者杰西卡·克莱门茨（Jessica Clements）惦念我方畴昔的医疗选择。2021年，她被会诊出患有一种白血病，最先在Mission接受了精粹的治愈。但她示意，跟着时候的推移，她不雅察到癌症科室的顾问使命量越来越大。咫尺病情有所拖沓，但由于克莱门茨必须驱车数小时前去其他所在寻求治愈，她惦念病情会复发。

　　HCA在阿什维尔地区的主导地位使潜在患者险些莫得其他选择。“要是你有腹黑病、中风或创伤问题，不管你可爱与否，你皆必须去Mission病院，”私东谈主执业的注册顾问患者职权倡导者凯伦·桑德斯（Karen Sanders）说谈。她建议任何去Mission的患者皆带上一又友或家东谈主，并记载下就医资历。

　　桑德斯说，当地新闻媒体Asheville Watchdog于2月份公布的医疗保障查验申报的考察成果“令东谈主十分忌惮”。监管机构发现，别称被会诊患有细菌性脑膜炎的48岁重症须眉，由于静脉打针药物破钞但无东谈主监测导致了腹黑骤停。

　　申报称：“病院的诱导层未能确保医疗服务提供者的监测使命，也未能确保向急诊科就诊的患者提供照顾。”

　　2021年，莫莉·曾克离开了Mission，但由于东谈主手不及导致别称患者颠仆在地，她又在客岁又回到了病院。曾克告诉《巴伦周刊》，她正在阿什维尔扶养孩子，并起劲于为她的一又友和邻居把病院变得更好。“这里需要一家好病院，”她说，“这才是让我归来的委果原因。”

　　文 | 凯瑟琳·邓恩（Catherine Dunn）

　　裁剪 | 杜心怡

本文首发于微信公众号：巴伦周刊。著述本体属作家个东谈主不雅点，不代表和讯网态度。投资者据此操作麻豆 女同，风险请自担。

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