作家：长江期货

【甲醇】

11 月 14 日甲醇期货2401 合约涨 0.08%收盘于 2458 元/吨。

江苏甲醇商场日均价 2475 元/吨，高涨 15 元/吨。

供应端：甲醇开工率率 81.27%，环比减少 1.23 个百分点。周度产量 172.88 万吨，环比减少 1.30 万吨。

资本端：鄂尔多斯(600295)Q5500 能源煤价钱较上周着落 65 元/吨，山西大同Q5500 不粘煤价钱较上周降至 750 元/吨，甲醇上游分娩利润有所复原。

需求端：甲醇制烯烃开工小幅下降，但近期全体开工处于高位，对甲醇需求有一定守旧。传统下贱需求改善91porn 在线，尤其醋酸。甲醇企业库存与口岸库存发扬分化91porn 在线，周度产量减少导致企业库存小幅去库91porn 在线，而口岸地区入口保管高位，需求偏弱，出现小幅累库。

主要运行逻辑：甲醇近期开工略缩小，需求方面下贱海盐湖烯烃安装负荷提高，其他工场安装运行踏实，甲醇制烯烃行业开工致体处于高位，对甲醇需求有一定守旧。甲醇企业库存和口岸库存发扬分化，甲醇基本面矛盾不隆起，展望窄幅荡漾运行径主。

风险指示：外洋原油价钱、煤炭价钱变化、甲醇制烯烃开工、甲醇分娩安装减产检会情况。

【烧碱】

11 月 14 日烧碱主力 05 合约收盘 2672 元/吨（+42），山东商场主流价折百 2531 元/吨（0）。

基本面看，松手 11 月 9 日，中国 20 万吨及以上烧碱样本企业周度产能应用率为 79.9%（-2 个百分点），浙江巨化56 万吨安装 10 月 30 日开动轮检，展望检会 15 天；浙江嘉化 34.5 万吨安装 11 月 1 日插足检会，展望 7-10 天。

需求方面，截止 11 月 9 日，氧化铝周度开工率 82%（0），粘胶短纤周度产能应用率 78.47%（+0.57%），江浙地区空洞开机率为 69.51%（0），下贱全体刚需跟进为主。松手 11 月 9 日，隆众资讯统计寰球 20 万吨及以上液碱样本企业打算库存 31.15 万吨（湿吨），环比-23.58%，同比 0.79%。

全体来看，短期内供应缩量提振商场氛围，当今企业库存压力不大现货价钱坚挺，但末端需求淡季复原进度或受限，而全体 11 月减损环比 10 月展望减少，且讨论后期供应复原，盘面展望荡漾运行，关怀主力下贱采购及安装动向。

投资提议：不雅望。

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